醫(yī)療服務(wù):政策指引下民營資本快速介入,高端醫(yī)療與健康保險(xiǎn)快速發(fā)展
醫(yī)療資源總量不足:近年醫(yī)療需求因全民醫(yī)保而激增,2009年至2012年間,衛(wèi)生總費(fèi)用由1.75萬億增至2.89萬億,增長65%;年總診療人次由54.9億人次增至68.9億人次,增長25.5%,然而醫(yī)療資源總量增長緩慢,每千人口執(zhí)業(yè)(助理)醫(yī)師數(shù)(2012年1.94人,美國2.7人,德國3.5人)以及每千人口注冊護(hù)士人數(shù)(1.85人,全球2.8人,發(fā)達(dá)國家8.1人)均遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平。
醫(yī)療資源結(jié)構(gòu)失衡:城鄉(xiāng)失衡,城鄉(xiāng)床位數(shù)相差2.23倍。地區(qū)失衡,每千人床位數(shù)中上海最高(7.55張),貴州最低(2.77張),相差2.73倍;每千人口衛(wèi)生技術(shù)人員數(shù)中北京最高(14.2人),貴州最低(2.68人),相差5.3倍。公私失衡,公立醫(yī)院數(shù)1.34萬家,床位數(shù)358萬張,其住院人數(shù)占總住院人數(shù)89%,民營醫(yī)院9786家,床位數(shù)僅58萬張,住院人數(shù)占總住院人數(shù)11%.
政策鼓勵(lì)民營資本介入醫(yī)療服務(wù):新醫(yī)改從醫(yī)生就業(yè)與學(xué)術(shù)環(huán)境、價(jià)格和稅收政策以及醫(yī)保覆蓋等方面加大對民營、外資辦醫(yī)的政策支持力度。不斷有上市公司涉足民營?？漆t(yī)院以及綜合醫(yī)院投資(詳細(xì)名單見附表1和2)
高端醫(yī)療服務(wù)發(fā)展迅速。目前高端醫(yī)療服務(wù)需求群體3000-5000萬人,提供主體主要包括:1、高端綜合醫(yī)院,北上廣有幾十個(gè)品牌,近百家醫(yī)療機(jī)構(gòu),其中90%是合資/合作機(jī)構(gòu);2、高端?？漆t(yī)院:眼科、牙科、體檢、婦幼?？漆t(yī)院發(fā)展迅速;3、綜合醫(yī)院的高端服務(wù)部門:發(fā)展最早,形式多樣,如干部保健、國際服務(wù)、一般特需醫(yī)療等。
高端健康保險(xiǎn)潛力巨大。商業(yè)健康保險(xiǎn)在個(gè)人醫(yī)療開支中僅占21%,增長潛力巨大。06-10年商業(yè)健康保險(xiǎn)開支復(fù)合增長率35%,中國有望成為世界上第五大醫(yī)療保險(xiǎn)市場。
醫(yī)療器械:促進(jìn)健康產(chǎn)品服務(wù)帶動醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展
政策扶持下分享8萬億健康服務(wù)業(yè)市場形成8000億市場規(guī)模。政策主要從四方面促進(jìn)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展:1、支持創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化;2、支持?jǐn)?shù)字化醫(yī)療產(chǎn)品;3、發(fā)展家用醫(yī)療器械;4、鼓勵(lì)興建的藥品和醫(yī)療器械等健康產(chǎn)品的電子商務(wù)平臺。對比國外醫(yī)療器械占醫(yī)藥市場總規(guī)模的42%,國內(nèi)占比僅為14%,2012年國內(nèi)醫(yī)療器械市場規(guī)模約1500億,預(yù)計(jì)還有5-6倍提升空間。
規(guī)模小,集中度有待提升。2013年,納入統(tǒng)計(jì)口徑的醫(yī)療器械企業(yè)1074家(不含衛(wèi)生材料),其中規(guī)模最大的深圳邁瑞銷售收入56.7億,目前還沒有規(guī)模上百億的本土器械企業(yè)。銷售收入1億以下的企業(yè)有657家,占比高達(dá)61%。另有約1.5萬家中小型企業(yè)未納入統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)口徑。行業(yè)集中度有待進(jìn)一步提升。
醫(yī)療器械市場格局。2013年醫(yī)療器械市場總體3615億。按產(chǎn)品分:醫(yī)用設(shè)備占比79%,家用醫(yī)械8%,醫(yī)用耗材13%。按終端分:醫(yī)院終端占比89%,基層醫(yī)療終端占比6%,零售藥店終端占比5%。
醫(yī)療企業(yè)行業(yè)發(fā)展驅(qū)動力主要來自醫(yī)保體系的全覆蓋以及基層醫(yī)療體系的政府投入加大。
風(fēng)險(xiǎn)提示:并購低于預(yù)期、并購帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)、降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
